LSD Narrative nach dem Shanghai-Update: Zeit zu kaufen oder zu verkaufen?

Wer am Krypto-Markt auch nur etwas nach links und rechts schaut, dem sollten Liquid Staking Derivatives (LSD) ein Begriff sein. In den letzten Monaten haben LSD-Produkte von der Narrative gezehrt, dass mit dem Shanghai-Update ihre große Stunde kommen wird.

Mittlerweile, nachdem das Shanghai-Update als Teil des großen Shapella-Updates live geschaltet ist, können Staker offiziell ihre Ether (ETH) aus dem Staking-Vertrag abziehen. Doch wie steht es nun um die so hoch gehypte LSD-Narrative? Sind Projekte wie Lido (LDO) nun ein guter Kauf oder handelt es sich hier vielmehr um ein Sell-the-News-Ereignis?

Im ersten Teil des Artikels widmen wir uns der Analyse von The DeFi Investor. In seiner jüngsten Newsletter-Ausgabe hat er die aktuelle Situation rundum LSD-Produkte näher beleuchtet, um eben dieser Frage auf den Grund zu gehen. Im zweiten Teil gehen wir dann einen Schritt weiter und füttern das Ganze mit meiner persönlichen Sicht und worauf sich Investoren meiner Meinung nach einstellen sollten.

Die Auswirkung des Updates auf die Staker von ETH

The DeFi Investor beginnt seine Analyse mit einer Gegenüberstellung der ETH-Abhebungen und -Einzahlungen. Dabei fällt auf, dass viele Staker ETH nach dem Shanghai-Update abgezogen haben. Wie wir auf Bitcoin-Bude aber bereits diese Woche berichtet haben, handelte es sich bei den abgehobenen ETH größtenteils um die bislang verdienten Belohnungen der Staker. Das legt nahe, dass Staker vorrangig Profite realisieren oder die verdienten ETH erneut im Staking-Vertrag hinterlegen möchten.

Darüber hinaus zeigt die Grafik, dass Staker seit dem Update 500.000 ETH weniger abgezogen als eingezahlt haben (Stand 20.04.23). Damit scheint sich unsere stets öffentlich geäußerte Meinung zu bestätigen, dass es sich beim Shanghai-Update um ein bullisches Ereignis für Ethereum (ETH) handelt. Dafür spricht auch der Trend, dass die Anzahl der ETH-Einzahlungen in den Staking-Vertrag stetig zunimmt.

Wie wir bereits geschrieben haben, liegt die Staking-Quote auf Ethereum mit rund 16 % deutlich unter der Durchschnittsquote von 40 % bis 70 % anderer PoS-Chains. Das legt nahe, dass sich dieser Trend über die nächsten Monate fortsetzen wird. Etwas, was für LSD-Projekte definitiv gute Neuigkeiten sind. Doch kehren wir zurück zu der Analyse von The DeFi Investor.

Verhalten der Top-Halter von Lido (LDO)

In der Analyse geht es vor allem um das Verhalten der Top-Halter von LDO. Immerhin ist Lido der Marktführer der LSD-Projekte. Nicht zuletzt durch den Umstand begründet, dass es sich hier um einen der First Mover in dieser Nische handelt.

Auffallend ist dabei, dass einige der Top-Halter zuletzt wiederholt größere Mengen an LDO Token an die Krypto-Börsen OKX und Binance geschickt hat. Etwas, was auf eine Verkaufsabsicht hindeutet.

Dafür sprechen auch die Wallet-Aktivitäten eines dieser Top-Halter. Besagter Investor überwies letzte Woche LDO Token im Gegenwert von 1 Millionen US-Dollar an Binance.

Derselbe Investor hält nach wie vor LDO Token im Gegenwert von 19 Millionen US-Dollar (Stand: 20.04.23). Daher schlussfolgert der Analyst, dass demnach von dieser Seite noch erheblich mehr Verkaufsdruck für LDO in den kommenden Wochen und Monaten wahrscheinlich ist.

Zu den Top-Haltern gehören natürlich auch einige Venture Capitals (VC) im Krypto-Bereich. Viele bekannte Krypto-VCs haben zuletzt erhebliche Mengen an LSD-Tokens gehalten. Darunter natürlich auch LDO. Allerdings hat die Analyse einiger VCs keine nennenswerte Ergebnisse hervorgebracht.

Zusammenfassend schien es also eine Tendenz bei den Top-Haltern von LDO zu geben, kurz vor dem Shanghai-Update auf Ethereum einige Token zu verkaufen. In dieser Hinsicht wurde dieses Update, nicht ganz überraschend, als ein Sell-the-News-Ereignis genutzt. Doch ist das tatsächlich ein Trend, der sich über die nächsten Wochen oder sogar Monate fortsetzen wird?

Wachstumspotential des LSD-Marktes

Würzen wir abschließend das Ganze mit meiner persönlichen Ansicht des Ganzen. Das beinhaltet eine Prognose für den gesamten Markt der LSD-Produkte und Lido (LDO) im Speziellen.

Laut den Daten auf DeFiLlama ist der Markt der LSD-Produkte aktuell 8.182.839 ETH groß. Das entspricht einem Gegenwert von 15,71 Milliarden US-Dollar. Mit 74,32 % ist Lido Finance der absolute Platzhirsch in dieser Nische.

Meinen Schätzungen zur Folge wird diese Marktkapitalisierung innerhalb der nächsten 12 Monate um das 3- bis 4-Fache steigen. Das verspricht natürlich ein unglaubliches Wachstumspotential für LSD-Produkte. Daher ist es auch mehr als wahrscheinlich, dass sich der Wettbewerb in dieser Nische weiter verschärfen wird.

Ob es Lido dabei gelingen wird, seinen aktuellen Marktanteil zukünftig zu verteidigen, ist zweifelhaft. Allerdings ist es mehr als wahrscheinlich, dass der LDO Token ein großer Nutznießer dieses Trends sein wird.

LDO Token steuert auf eine verheißungsvolle Zukunft zu

Die Wellenstrukturen des folgenden Charts legen nahe, dass der LDO Kurs am Anfang eines größeren Aufwärtstrends steht. Kurzfristig könnte der Preis der Altcoin allerdings noch ein signifikantes Abwärtspotential aufweisen. Dabei halte ich eine Korrektur auf 1 $ bis 1,27 $ derzeit durchaus für denkbar.

Wie tief die Korrektur ausfallen wird, bleibt natürlich abzuwarten. Doch sollte meine Wellenzählung aufgehen, folgt darauf eine signifikante Preisrallye für den LDO Token. Dabei halte ich in diesem Szenario Preisziele von 5 $ bis 7 $ für noch recht konservativ. Meine persönliche Lido Prognose bewegt sich eher um die 10 $ herum.

Zusammenfassend spreche ich dem gesamten LSD-Markt also einen starken Wachstum zu. Lido Finance und sein nativer LDO Token dürften dabei als absolute Marktführer dieser Nische sehr stark von diesem Trend profitieren. Das zeigt meine hier vorgestellte LDO Prognose.

Es wird sich allerdings ebenfalls lohnen, in dieser Nische Ausschau nach vielversprechenden Konkurrenzprodukten zu halten. Diese frühzeitig zu erkennen, dürften meiner Meinung nach mitunter die lukrativsten Investitionen sein, die DeFi-Investoren im nächsten großen Bullrun tätigen können. Entsprechend werden wir diese Nische in unserem kommenden Premium-Club auf Bitcoin-Bude genau im Auge behalten und analysieren.

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